A modelagem financeira é o processo de estimar o desempenho financeiro de um projeto ou negócio, levando em consideração todos os fatores relevantes, crescimento e premissas de risco, e interpretando seu impacto. Permite ao usuário adquirir um conhecimento conciso de todas as variáveis ​​envolvidas na previsão financeira.

Na modelagem financeira utiliza-se uma ferramenta incorporada ao Excel para prever o desempenho financeiro futuro de um negócio. Essas previsões são baseadas no desempenho histórico de uma empresa e em inferências do futuro. É usado por bancos de investimento, conselhos de desenvolvimento corporativo e planejadores financeiros. Aprender a fazer modelagem financeira é essencial para evoluir e se diferenciar na carreiras em finanças.

A previsão é normalmente baseada no desempenho histórico da empresa, suposições sobre o futuro e requer a preparação de uma demonstração de resultados, balanço patrimonial, demonstração de fluxo de caixa e cronogramas de suporte (conhecido como modelo de 3 demonstrações). A partir daí, tipos mais avançados de modelos podem ser construídos, como análise de fluxo de caixa descontado (modelo DCF), aquisição alavancada (LBO), fusões e aquisições (M&A) e análise de sensibilidade. Abaixo está um exemplo de modelagem financeira no Excel.

A modelagem financeira é utilizada para tomada de decisão e análises financeiras por pessoas dentro e fora das empresas. Algumas das razões pelas quais uma empresa pode criar um modelo financeiro incluem a necessidade de levantar capital, expandir o negócio organicamente, vender ou alienar unidades de negócios, alocar capital, orçar, prever ou avaliar um negócio.

Dentro de uma empresa, os executivos usarão modelos financeiros para tomar decisões sobre:

• Levantar capital (dívida e/ou patrimônio)
• Fazer aquisições (negócios e/ou ativos)
• Crescer o negócio organicamente (por exemplo, abrir novas lojas, entrar em novos mercados, etc.)
• Vender ou alienar ativos e unidades de negócios
• Orçamento e previsão (planejamento para os próximos anos)
• Alocação de capital (prioridade de quais projetos investir)
• Valorizando um negócio
• Análise de demonstrações financeiras/análise de índices
• Contabilidade gerencial

Como você pode aprender Modelagem Financeira?

A melhor maneira de aprender modelagem financeira é praticar. Leva anos de experiência para se tornar um especialista na construção de um modelo financeiro e você realmente tem que aprender fazendo. A leitura de relatórios de pesquisa de ações pode ser uma maneira útil de praticar, pois fornece algo para comparar seus resultados. Uma das melhores maneiras de praticar é pegar o histórico financeiro de uma empresa madura, construir um modelo de linha fixa para o futuro e calcular o valor presente líquido por ação. Isso deve ser comparado ao preço atual das ações ou aos preços-alvo dos relatórios de pesquisa de ações.

Que Informações devem ser incluídas em uma Modelagem Financeira?

Para criar um modelo útil que seja fácil de entender, você deve incluir seções sobre suposições e direcionadores, uma demonstração de resultados, um balanço patrimonial, uma demonstração de fluxo de caixa, cronogramas de suporte, avaliações, análise de sensibilidade e gráficos.

1. Dicas e truques do Excel

• É muito importante seguir as melhores práticas do Excel ao construir um modelo. Para obter mais detalhes, você pode fazer nosso curso gratuito de Excel, que descreve os seguintes temas principais:
• Limite ou elimine o uso do mouse (os atalhos de teclado são muito mais rápidos)
• Use uma fonte azul para hard-codes e entradas (as fórmulas podem ficar pretas)
• Mantenha as fórmulas simples e divida cálculos complexos em etapas
• Certifique-se de saber como usar as fórmulas e funções mais importantes do Excel
• Use  ÍNDICE e MATCH em vez de CORRESP para consultar dados

2. Formatação

É importante distinguir claramente entre entradas (suposições) em um modelo financeiro e saída (cálculos). Isso normalmente é obtido por meio de convenções de formatação, como tornar as entradas azuis e as fórmulas pretas. Você também pode usar outras convenções, como sombrear células ou usar bordas.

3. Layout e design do modelo

É fundamental estruturar um modelo financeiro em um design lógico e fácil de seguir. Isso normalmente significa construir todo o modelo em uma planilha e usar agrupamento para criar diferentes seções. Dessa forma, é fácil expandir ou contrair o modelo e movê-lo facilmente.

4. As principais seções a serem incluídas em um modelo financeiro (de cima para baixo) são:

Suposições iniciais e premissas para projeção

Demonstração de Resultado do Exercício – DRE

Balanço Patrimonial

Demonstrativo de Fluxo de Caixa – DFC

Programações de suporte e atualizações

Valuation

Análise sensitiva / cenários

Como uma Modelagem Financeira é validada?

Erros na modelagem financeira podem causar erros caros. Por esta razão, uma modelo financeiro pode ser enviado a uma parte externa para validar a informação que contém. Bancos e outras instituições financeiras, promotores de projetos, corporações que buscam fundos, casas de análise de investimentos e outros podem solicitar a validação do modelo para garantir ao usuário final que os cálculos e suposições do modelo estão corretos e que os resultados produzidos pelo modelo são confiáveis.

Práticas recomendadas de Modelagem Financeira

Planejamento e Delineamento: Antes de se apressar em colocar os números históricos e começar com seu Modelo, sempre planeje todo o esboço do projeto. Decida uma linha do tempo, a extensão dos anos de números históricos, anos de projeção, leia sobre o setor e a empresa. Faça uma análise detalhada do relatório anual recente.

Premissas: O que projetamos em Modelagem Financeira é tão bom quanto as premissas nas quais nos baseamos. Se as premissas estiverem erradas e sem uma boa base, as projeções serão inúteis considerando a imprecisão. O estabelecimento de suposições deve ter um pensamento realista e razoabilidade. Deve ir com os padrões da indústria e o cenário geral do mercado. Eles não devem ser muito pessimistas ou muito otimistas.

Flexibilidade: Deve ser flexível em seu escopo e adaptável em todas as situações (já que a contingência é uma parte natural de qualquer negócio ou setor).

Adequado: não deve ser cheio de detalhes excessivos. Ao produzir um modelo financeiro, você deve entender o que é um modelo financeiro, ou seja, uma boa representação da realidade.

Estrutura: A integridade lógica é de extrema importância. Como o autor do Modelo pode mudar, o sistema deve ser rigoroso e a integridade deve ser mantida em primeiro plano.

Transparência: Deve ser tal e baseado em fórmulas que possam ser facilmente compreendidas por outros modeladores financeiros e não modeladores.

Verificações de Precisão: À medida que o Modelo flui cada vez mais, com várias seções e partes, torna-se difícil para o analista verificar a precisão do todo. Portanto, é essencial adicionar verificações de precisão sempre que necessário e possível. Ajuda a manter o processo de modelagem sob constantes verificações de qualidade e evita grandes erros no final.

Que tipos de oportunidades a Modelagem Financeira pode proporcionar?

Há diversas oportunidades no mercado de trabalho para profissionais que utilizam a modelagem financeira. Alguns exemplos que será resumido neste post são: planejador, FP&A e analista financeiro, analista investimentos, investment bankers e private equity, finanças corporativas, analista de crédito, venture capital, equity research e contabilidade.

Um analista financeiro usa modelagem financeira para explicar ou antecipar o impacto de eventos nas ações de uma empresa. Esse evento pode ser mudanças de estratégia, modelo de negócios, mudanças de política econômica ou regulamentos. Todo negócio operacional tem uma divisão chamada FP&A. O planejador e analista financeiro (FP&A) compreendem quatro principais atividades que ajudam a saúde financeira de uma organização: planejamento financeiro integrado, planejamento e orçamento, previsão e modelagem e relatórios de gerenciamento e desempenho.

Um analista de investimentos usa modelagem financeira para educar sua decisão de recomendar investimentos. Eles também analisam as mudanças nas ações, estratégias, modelos de negócios e políticas. Eles analisam os resultados da perspectiva de investir em uma empresa que está implementando essas ações, em vez da empresa que seria afetada por essas ações.

Em Investment Banking, é usado para prever o potencial desempenho financeiro futuro de uma empresa, fazendo suposições relevantes de como a empresa ou um projeto específico deve se comportar nos próximos anos, por exemplo, quanto fluxo de caixa um projeto provavelmente gerará. produzir no prazo de cinco anos a partir do seu início.

Um analista de pesquisa – equity reserach, deve aprender modelagem financeira para ajudá-lo a fazer seu trabalho melhor e fornecer as informações adequadas para que suas tarefas de modelagem sejam mais tranquilas. É uma escolha de carreira desafiadora porque o cargo exige que o candidato desenhe modelos financeiros para as empresas. Os analistas de pesquisa de ações funcionam para negócios de compra e venda no setor de valores mobiliários, criando relatórios de pesquisa, recomendações e projeções em torno de corporações e ações.

Modelagem financeira imobiliária: Como desenvolvedor imobiliário, será sua tarefa criar modelos financeiros detalhados que decidam o quão lucrativo é o projeto imobiliário.

As finanças corporativas dizem respeito a atividades e transações sobre o levantamento de capital para construir, desenvolver e adquirir uma empresa. Está diretamente relacionado a decisões de negócios que têm um efeito financeiro ou monetário. Você pode considerá-lo um elo entre a organização e o mercado de capitais.

Os trabalhos de modelagem financeira utilizam-se da análise de crédito em agências de classificação de crédito, reorganizar o departamento de uma empresa e definir onde a liquidez, a credibilidade e o serviço da dívida aparecem. Eles estudam os investimentos e a credibilidade dos mutuários para decidir seus possíveis riscos para credores e investidores.

Private Equity: esta área financeira está do outro lado do banco de investimento. Em outras palavras, os profissionais de private equity adquirem negócios e os mantêm por um tempo. Eles precisam de modelagem complexa de estrutura de capital e para isso criam planilhas. O objetivo é aumentar a TIR (taxa interna de retorno) da transação.

Venture Capital: As empresas envolvidas em venture capital às vezes usam modelagem financeira para avaliar o negócio. Além disso, eles se concentram principalmente em fazer investimentos em estágio inicial em empresas de alto crescimento. A abordagem é observar o tamanho do mercado, o modelo de receita e outras unidades econômicas. Os capitalistas de venture capital observam a taxa em que a empresa perde dinheiro no curto prazo.

Projeções financeiras para startups: Todos os empreendedores que detêm uma startup precisam fazer projeções ou modelos financeiros de startup de como sua empresa atuará no futuro. A avaliação do fluxo de caixa, neste caso, ficará a cargo do CFO, do fundador da empresa ou do responsável pela área financeira. Você também pode utilizar um modelo de projeções financeiras para ajudá-lo a calcular despesas iniciais, custos de folha de pagamento, balanços, fluxo de caixa e muito mais.